币圈界报道：

美国债务逾40万亿美元，长期利率攀升引发资产重估

随着美国联邦债务首次突破40万亿美元大关，市场关注焦点转向长期金融稳定问题。30年期实际国债收益率已攀升至接近3%的水平，反映投资者对长期通胀预期和财政可持续性的担忧加剧。

国债回购规模扩大，但结构性赤字未解

美国财政部近期宣布实施更大规模的长久期票据与债券回购操作，通过注销证券减少经风险调整后的国债供给量。尽管此举缓解了短期利率压力，但并未触及深层预算失衡问题，反而凸显政府持续借贷的依赖性。

债务加速扩张与长期利率走势形成共振

自全球金融危机以来，美国公共债务呈现持续上升趋势。2006年时债务尚不足10万亿美元，此后在经济衰退期间不断攀升。进入2020年后，债务增速显著加快，至2026年已逼近40万亿美元阈值。与此同时，30年期实际国债收益率（30天平均）从疫情前的0.5%-2.5%区间，一度跌入负值，随后于2022年起强劲反弹，现接近3%。

加密资产被视作替代价值储藏工具

Grayscale分析指出，当前私人资本支出周期因人工智能驱动而增强，但政府借贷仍处于高位，导致长期利率承压。其研究认为，持续的债务扩张可能侵蚀法定货币信誉，从而提升对比特币、以太坊及Zcash等加密资产的需求。这些资产被视为潜在的“贬值交易”受益者。

达里奥警示：债务危机或在三年内爆发

著名投资人Ray Dalio警告称，美国正面临重大债务风险，可能在未来三年左右出现转折点，误差范围上下浮动两年。他将此比作“经济心脏病发作”，并指出40亿美元的国债回购、收益率上行、美元走弱以及日本抛售美债等信号均指向系统性压力积累。若无政策干预，2026年预算赤字或达约1.9万亿美元，占GDP比重约6%。他建议同步推进减支、降息与增税，以将赤字控制在GDP的3%以内，避免单一措施带来的剧烈冲击。