币圈界报道：

Hyperliquid拟借力Bitnomial拓展美国合规衍生品市场

Hyperliquid Labs正与Kraken母公司Payward推进一项关键合作，计划通过受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的交易所Bitnomial，向符合条件的美国投资者提供特定加密货币永续合约产品。该安排旨在绕开去中心化平台的监管障碍，实现合规接入。

受限访问：仅开放精选合约，非全平台接入

根据最新披露，此次合作将不直接开放对Hyperliquid去中心化协议的访问权限，而是由Bitnomial上市若干指定的加密资产永续合约。目前双方尚未公布具体标的、合约数量或是否包含HYPE代币，且所有产品仍需等待监管审批方可上线。

Bitnomial承担合规责任，构建独立交易通道

尽管技术底层可能依托Hyperliquid的基础设施，但美国用户的交易活动将完全置于Bitnomial的受监管框架内。这意味着客户准入、身份验证、反洗钱审查及制裁筛查等流程均由该平台执行，与无许可的链上访问模式形成鲜明对比。当前美国用户仍无法直接使用Hyperliquid服务，此次合作亦不代表其获得独立运营资格。

Payward完成关键收购，整合全链条监管架构

Payward于5月1日完成对芝加哥Bitnomial的收购，交易估值达5.5亿美元。此举使其获得指定合约市场（DCM）、衍生品清算组织（DCO）及期货佣金商（FCM）三大核心监管实体，构建起完整的美国衍生品生态体系。该架构历经十余年牌照积累，现仍向第三方开放服务，支撑了Kraken于6月在美推出的永续合约产品，并实现多类衍生品共用抵押品池。

永续合约机制与美国监管适配性成焦点

永续合约无固定到期日，通过资金费用机制维持价格锚定，虽在离岸市场广泛存在，但在美国长期受限于联邦规则。此次通过受监管渠道提供，使美国交易者可在合规环境下参与相关交易，但仅限于特定合约，不涉及对Hyperliquid整体链上市场的开放。

CFTC主导审查，结构分类决定未来走向

由于Bitnomial属于《商品交易法》管辖范围，CFTC将成为本次拟议产品的主要监管方。监管机构将评估合约类型、参考资产属性及上市流程合规性。此前，Hyperliquid政策中心致信监管机构，建议将现金结算型股票永续合约纳入SEC与CFTC联合监管的证券期货范畴，主张以交易结构为先进行权属划分。其旗下HIP-3市场前10个月名义成交额突破4800亿美元，采用中央限价订单簿与连续保证金机制。

HYPE代币延续强势表现，市场预期升温

消息传出后，HYPE代币价格持续走高，截至发稿报84.50美元，24小时内上涨约3%。自8月初以来累计涨幅已超60%。尽管市场普遍认为增长与美国准入预期有关，但现有数据未明确证实此关联。目前，任何通过Bitnomial推出的合约收益归属及是否影响原代币回购机制仍未披露，双方也未公开具体合约清单。