币圈界报道：

Ondo Finance提议将个股永续期货纳入美国现行监管体系

Ondo Finance正式致函美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC），建议将挂钩美国上市股票的永续期货产品纳入本土受监管市场。公司认为，此类金融工具在结构设计上已完全契合当前“证券期货”监管架构，无需额外立法支持。

永续合约功能可替代传统到期机制

在8月24日提交的文件中，Ondo指出，尽管缺乏固定到期日，但通过定期资金支付机制，永续合约仍能有效维持价格与标的资产的一致性，其经济功能等同于传统期货的展期安排。该机制已被离岸市场验证，具备实际运行可行性。

现有法规框架足以覆盖新型衍生品形态

Ondo强调，现行证券期货定义并未强制要求设定到期日。根据其提交的产品分类文件，只要建立适当的风控与结算流程，永续合约即可被认定为合法的证券期货工具。公司明确表示：‘法定定义中并无条款排除无期限合约’，并指出保证金制度与链上结算能力已适应现代交易生态。

离岸运营数据佐证市场成熟度

作为案例支撑，Ondo引用其巴拿马关联实体自上线以来六周内的交易表现——截至8月14日，针对美国上市公司股票的稳定币结算永续合约累计成交额达80亿美元。同时，公司在代币化现实世界资产（RWA）领域位列全球第四，分布式价值约26亿美元，显示其技术与治理能力已获得市场认可。

随着SEC与CFTC加强跨机构协作，尤其是今年3月签署的谅解备忘录，双方正重新评估旧有规则对区块链原生产品的适用性。近期SEC提出改革过户代理人系统，以匹配代币化证券的发展需求。与此同时，总统特朗普提及CFTC主席正推动Hyperliquid以合规方式进入美国市场，反映出监管层对链上衍生品开放态度趋于积极。

未来走向取决于监管解释权与实施标准

Ondo主张无需重写规则，只需将现有定义应用于新型合约结构。然而，关键问题在于监管机构是否采纳其观点，以及后续是否会发布指引或执法信号，界定永续合约的合规边界。投资者与开发者需密切关注监管动态，判断美国交易所是否会复制离岸模式，或建立自主监管路径。