币圈界报道：

Strategy增持4,603枚比特币，总持仓突破84.5万枚，市值近650亿美元

作为比特币领域最重要的机构持有方之一，Strategy在近期完成了对4,603枚比特币的新增配置，使整体储备量达到845,050枚，当前估值约为650亿美元。此次购入均价为每枚80,318美元，发生在价格回升至80,000美元区间后。

资本效率优先：财务结构优化驱动资产调整

Strategy首席执行官Phong Le在接受彭博电视专访时表示，公司此前曾在6万至6.5万美元区间出售约7,000枚比特币，用于支持优先股股息支付。随后在价格上行阶段重新入场，此举并非出于对短期价格走势的判断，而是围绕资本成本与融资需求所制定的系统性策略。

Le强调：“决策核心在于资金使用效率，而非市场情绪。”在暂停购入近十周以修复资产负债表后，公司已将净债务清零，并实现现金储备接近70亿美元的水平。

动态平衡型积累机制：买与卖皆为战略工具

公司正推行一种可调节的双向资产配置模式，既能在低估值阶段持续吸纳比特币，也能在必要时灵活变现以应对现金流压力。尽管曾阶段性减持，但相关操作占其总持仓比例不足1%。

据透露，今年迄今公司已累计增持30%的比特币头寸。即便未来价格触及9万、10万乃至13万美元，管理层仍坚持依据资本经济性而非投机预期进行下一步布局。

公司定位与行业角色再定义

Strategy是一家公开上市的企业，专注于数字资产长期积累与资金管理，致力于构建可持续的比特币持有结构。其运营模式被视为加密金融基础设施中的标杆案例。

分析师评估：维持看涨评级，目标价下调至350美元

金融服务机构Bernstein维持对Strategy的“跑赢大盘”评级，但将目标股价从450美元调降至350美元。该机构预测，比特币在2027年中期有望达到15万美元。未来公司表现将取决于其在扩大比特币敞口、控制融资成本、保障流动性及履行分红义务之间的协调能力。

财务数据显示，公司在最新增持前的净债务为70亿美元，现金储备为零；目前净负债已归零，现金增至约70亿美元，比特币持仓为845,050枚。

市场动态与价格走势

截至报道时，比特币交易价格为76,766美元，过去24小时下跌1.70%，24小时成交量达660.3亿美元，总市值为1.54万亿美元。公司表示将继续拓展比特币敞口，同时保留根据财务需要部分减持的能力。