币圈界报道：

参议员卢米斯力推全国性加密监管框架，聚焦怀俄明州经验

参议员辛西娅·卢米斯正全力推进《CLARITY法案》，目标是在9月15日参议院完成终结辩论投票前，将怀俄明州在数字资产领域的立法成果扩展至联邦层面。该动议需获得至少60票支持方能启动正式辩论流程。

怀俄明州实践成联邦立法蓝本，强调规则先行的可行性

卢米斯指出，早在联邦层面展开讨论之前，怀俄明州已系统性构建了适用于数字资产企业的法律体系。她强调，该州的立法实践证明，清晰的规则既能有效约束行业行为，又可保障企业在美国境内合法运营与融资。

“当华盛顿还在评估时，我们已经为创新者搭建了制度基础。”她表示，这一框架已被验证可行，而《CLARITY法案》正是将这种成功经验复制到全国的战略举措。

自2018年起，怀俄明州已出台逾二十项与区块链及数字资产相关的法规，涵盖多种基于区块链的财产权属定义，并设立特殊目的存管机构（SPDI），允许其在州银行牌照下为加密企业提供合规存管与金融服务。

不同于传统金融机构，这些SPDI专注于持有和管理数字资产，在州级监管下提供金融支持，同时避免直接适用联邦证券、商品或银行法的复杂性。此举为行业提供了可预期的法律路径。

联邦监管权分置：明确界定SEC与CFTC职责边界

《CLARITY法案》提出建立全国统一的数字资产分类体系，据此划分美国证券交易委员会与商品期货交易委员会的管辖权限。符合特定条件的数字商品将由CFTC负责现货市场监管，而满足证券特征的资产则继续由SEC主导。

具备资格的加密交易所、经纪商及交易商将纳入联邦注册体系；部分代币发行方还需披露其运营结构、代币所有权分布以及区块链网络控制状况等信息。

法案共设六个章节，长达257页，其中引入“20%控制权阈值”作为判断区块链系统成熟度的标准——即若单一实体或协调群体掌控超过20%的网络资源或资产，可能被视为具有重大影响力。

该分类机制将直接影响企业融资方式及二级市场交易的监管归属，也决定了投资者所享有的信息披露与权益保护水平。

法案特别包含对非托管软件开发者、钱包服务商及节点验证者的豁免条款。仅负责代码维护但不掌控用户资金的个人或组织，不会被自动纳入中心化中介的注册义务范围。

客户资产在破产中享有独立地位，防止与公司资产混同

根据拟议条款，客户持有的加密资产在企业申请第七章破产清算时，将被认定为专属客户财产，而非破产公司的可分配资产。

此设计确保用户能够优先取回以自己名义持有的数字资产，避免其与其他无担保债权人共同分摊损失，从而提升平台清算过程中的透明度与公平性。

资产是否受保护取决于托管安排、所有权记录完整性以及用户协议的具体内容。因此，法定语言与后续监管细则对投资者权益至关重要。

怀俄明州已在州法层面确立了数字资产控制权与所有权的法律认定标准，卢米斯引用该经验，说明立法者有能力在事前设定规则，而不必依赖法院事后裁决来厘清权利归属。

此外，法案授权SEC与CFTC制定详细执行规则，包括信息披露要求与运营规范，而非将所有细节写入法律文本本身。

CFTC的角色尤为关键——目前其对数字商品现货市场缺乏普遍监管权，主要职能集中于衍生品及欺诈执法领域。若法案通过，该机构将获得更广泛的监管基础。

9月15日为关键程序门槛，最终表决仍存变数

众议院已于2025年7月以294比134通过该法案，其中78名民主党人跨党支持。2026年5月，参议院银行委员会亦以15比9通过相关部分。

参议院多数党领袖约翰·图恩已提交终结辩论动议，计划于9月15日下午2:15进行投票。该动议须获60票支持方可开启正式辩论与修正案审议流程。

当前参议院将于9月14日结束八月休会期回归，距离中期选举竞选高峰仅剩14个工作日，立法窗口极为紧凑。即便终结辩论通过，参议员仍可能对法案文本进行修改。

SEC主席保罗·阿特金斯公开表态支持法案进展，并期待其最终送交总统唐纳德·特朗普签署。他同时指出，尽管机构可独立推进部分规则，但国会立法仍具不可替代性——唯有立法才能确立永久性的监管边界。

任何参议院修订版本均需经众议院一致批准后方能送达总统。然而，众议院领导层已取消九月中下旬会议安排，意味着该月内几乎无法开展实质性审议工作。