币圈界报道：

ZEC价格飙升暴露巨额空头亏损，多空博弈加剧

比特币持仓格局揭示出复杂市场信号。随着Zcash价格突破1,200美元大关，一个被追踪的Hyperliquid平台空头仓位录得高达2,570万美元的未实现浮亏。

机构入场与ETF发行助推价格上涨

此次上涨与机构关注度提升密切相关。Grayscale将旗下Zcash Trust转型为名为ZCSH的交易所交易基金，并于8月25日在NYSE Arca正式挂牌交易。

该基金年管理费为2.5%。上市初期，ZEC价格接近855美元，单日成交量突破12亿美元，随后迅速站上1,000美元关口，对尚未平仓的空头构成持续压力。目前Zcash已跻身全球市值前列。

现货需求、衍生品布局及空头回补共同推动本轮反弹，尚无单一主导因素被确认。

空头持仓仍存，风险敞口持续扩大

该账户仍持有一笔价值约1.07亿美元的比特币多头头寸，当前未实现盈利达442万美元。然而，约205万美元的资金费率损耗削弱了实际收益，不足以弥补ZEC空头造成的巨大账面损失。

分析师Ember虽将其关联至用户Garrett Jin，但此归属尚未独立验证。该空头仓位至今未触发清算，若价格继续走高，保证金要求与亏损规模或将进一步攀升；反之，若出现回调，则可能缓解账面压力并带来转盈机会。

市场正密切监控该地址抵押品状况、ZCSH基金资金流动趋势以及ZEC相关衍生品未平仓合约变化，以判断下一步走势。