币圈界报道：

巴西金融机构推广加密服务但未持有任何虚拟资产

尽管巴西大型银行正积极将其加密货币功能嵌入客户日常金融平台，但根据巴西中央银行（BCB）最新披露的数据，截至2026年3月，所有银行的资产负债表上均未记录任何虚拟资产头寸。这表明其业务模式建立在严格的风险隔离机制之上，旨在实现服务开放与系统性风险防范之间的平衡。

零售端服务快速落地，实际持有仍为空白

多家银行已向公众开放多样化数字资产操作权限。伊塔乌银行现已支持15种主流加密资产，涵盖比特币、以太坊及USDC；Nubank则提供28种可交易代币。此外，巴西银行自2024年1月起上线比特币与以太坊交易功能，首季度累计成交额突破1100万雷亚尔（约合210万美元）。

资产隔离机制成核心设计逻辑

为避免直接暴露于市场波动，银行普遍采用非自有资产运营模式。客户进行的加密交易不被归类为银行投资行为，相关资产由独立第三方托管，且不计入银行自身财务报表。

与此同时，巴西加密市场活跃度持续攀升。联邦税务局公开数据显示，2025年申报的加密交易总额达5101亿雷亚尔，较2020年的949亿雷亚尔增长5.4倍。其中约98%来自法人实体，主要包括本地交易所和合规服务商。

监管框架逐步成型，关键规则陆续出台

2022年12月生效的第14,478号法律首次确立了虚拟资产的法律地位，并设立虚拟资产服务提供商（VASP）许可制度。随后，2023年6月发布的第11,563号法令明确由巴西中央银行负责监督执行。

2025年11月，央行发布三项重要决议：第BCB 519/2025号涉及许可证发放标准，第BCB 520/2025号规范服务运营要求，而第BCB 521/2025号则针对外汇与国际投资场景下的虚拟资产活动设定规则。

根据监管要求，各类机构需满足资本充足率、治理结构、网络安全、反洗钱/反恐融资（AML/CFT）以及消费者保护等条件。Chainalysis估算，不同业务类型对应的最低注册资本在1080万至3720万雷亚尔之间，同时须执行资产隔离、定期审计及“旅行规则”（Travel Rule）。

银行获准快速通道，合规即准入

符合监管标准的银行可在向央行报备后三个月内启动加密中介与托管业务，前提是完成认证并通过评估。该流程依据2026年1月23日发布的第BCB 701号行政指令实施。

评估重点包括客户资产物理隔离、储备验证机制、外包管理规范、云基础设施安全、治理架构完整性以及反金融犯罪措施的有效性。据Cryptopolitan报道，该框架显著降低银行进入门槛，同时确保全程处于央行监控之下。

稳定币主导市场，巴西成全球第五大加密经济体

联邦税务局数据表明，2025年申报的加密交易中，稳定币占比高达约80%。从2019年8月至2025年12月期间，USDT占据总量的88.7%，总金额接近1万亿雷亚尔。

根据Chainalysis《2025年全球加密货币采用指数》，巴西位列全球第五大加密市场。这一地位凸显第521号决议在跨境支付与法定货币挂钩代币交易中的战略意义。

国际货币基金组织（IMF）2026年4月发布的《全球金融稳定报告》指出，在发展中国家广泛使用稳定币有助于提升支付效率并增强美元计价资产获取能力，但也可能引发货币替代风险及外部冲击传导。

因此，巴西当前正成为一项独特实践样本——测试银行能否在不持有、不托管、不参与真实交易的前提下，为民众提供加密访问通道，从而构建一个低风险、高渗透的数字金融生态。