币圈界报道：

赵长鹏力推链上IPO：资本运作模式或将迎来革命性转变

币安联合创始人赵长鹏在社交平台X发布最新观点，断言首次公开募股（IPO）的未来必然走向区块链化。这一判断正值全球代币化现实世界资产生态持续升温之际，标志着资本市场基础设施正在经历深层演化。

代币化股权平台快速崛起，主导地位发生结构性转移

以币安推出的bStocks平台为例，该产品于6月11日正式上线，至7月29日已实现市值突破5亿美元，仅用时不足七周。目前平台涵盖56种代币，其中SNDKB、SPCXB、MUB、CRCLB和SOXLB为持仓最重标的。其增长路径呈现出显著的去中心化特征，被广泛视为全球增速最快且最具活力的代币化股权项目。回溯至5月，该平台尚无明显市场存在感；而至7月末，其已占据全球同类资产总市值的27%。

此轮扩张直接冲击了传统领头羊Ondo的市场份额。随着竞争加剧，后者在代币化股权领域的主导地位从75%下滑至45%，反映出行业格局正经历深刻洗牌。

链上发行或颠覆传统融资逻辑

赵长鹏所提出的链上IPO构想，或将从根本上改变企业融资与投资者参与的方式。现行模式依赖投行、交易所、清算机构等多重中介，从申报到挂牌通常耗时数周乃至数月。

相比之下，链上机制可通过将股份映射为区块链上的数字代币，实现所有权记录的即时确认。智能合约可自动执行结算流程、合规审查及公司权益分配等事务，大幅压缩交易周期。

此外，该模式有望打破现有投资门槛。未来代币化证券不再局限于拥有券商账户的机构投资者，普通公众亦可通过加密资产平台参与认购，前提是符合当地监管对投资者资质的要求。

然而，去中心化不等于去监管。发行人仍须遵守证券法，平台则需承担身份验证、资产托管、交易监控以及转让权限控制等责任，确保合规边界清晰。

链上交易量创纪录，流动性跃升彰显市场信心

赵长鹏的观点引发广泛共鸣。评论区中，用户普遍认为“万物皆可上链”的时代正在逼近。有观察者指出：“当IPO迁移到区块链，一级市场的规则已被改写。创新值得期待，但大规模落地前仍需跨越诸多挑战。”

部分用户进一步提问：苹果、特斯拉等巨头的股票是否将在不久后实现代币化。

数据显示，今年5月链上现货交易额达53亿美元，环比增长44%，创下历史新高。这表明在主流分布式账本系统中，流动性和参与者活跃度均显著提升。

同期，中心化交易所的代币化股票永续合约交易量约为340亿美元。而Solana在6月实现关键突破，其股份代币总转移金额突破100亿美元。

尽管与传统股权市场日均1.1万亿美元的交易规模相比仍有差距（基于2025年Cboe基准），但当前发展势头强劲。一旦监管框架完成标准化建设，现有技术底座将为规模化应用提供坚实支撑。

伦敦证交所启动英国股票代币化进程

伦敦证券交易所集团（LSEG）正式宣布进军数字资产基础设施领域。该公司在周二发布声明，披露计划推出代币化英国上市股票，旨在降低国际资本配置本地上市公司的准入门槛。

此外，该集团已与Payward（Kraken母公司）建立合作倡议，共同评估基于分布式账本技术的替代性证券交易与结算方案。

早在今年2月，LSEG便透露正构建专属区块链系统处理交易。如今，其目标是将常规英国上市公司股票转化为数字代币，使已有加密经验的投资者能更便捷地进入传统股市。

支持者认为，此举有望实现全天候交易与近乎实时结算，从而提升市场效率、增强流动性并降低运营成本。但世界交易所联合会（WFE）去年曾警示，代币化可能带来新型风险，包括投资者保护缺失及市场完整性隐患。

LSEG首席执行官兼数字与证券市场主管Julia Hoggett强调：“代币化潜力巨大，但必须以维护受监管市场公信力、投资者权利与制度功能为前提推进。”

根据规划，LSEG拟于2027年（待监管批准）在LSE 24平台上上线xStocks——即公开交易股票的代币化版本。

其他主要交易所亦加快布局加密相关业务。德意志交易所（Deutsche Boerse）于今年4月宣布，已收购Kraken价值2亿美元的股份，完全稀释后持股比例达1.5%。