币圈界报道：

比特币八月飙升近三成，底部结构演化引争议

比特币在八月实现强劲回升，累计涨幅接近30%。尽管部分市场参与者认为熊市已告终结，但亦有观点警示，这一全球领先数字资产仍存在遭遇剧烈回调的潜在风险。

长期估值锚点互动周期显著拉长

Alphractal创始人Joao Wedson指出，当前比特币的“平衡价格”水平约为38,400美元，但过往走势未必预示价格将必然回归该区间。

该指标曾被用于识别加密资产长周期底部，其与实际价格发生关键交汇的时间跨度正持续延长——从早期的732天，递增至1,120天、1,200天，直至当前的1,420天。本轮周期中，比特币自上次与该指标形成有效交集以来，已历经约1,400天。与此同时，价格低于该均衡区间的持续时间也在逐步缩短：早期曾维持数周，后缩减至约20天，而在2022年仅不足一天。

“平衡价格”通过追踪早期持币者的长期支出行为，重构整体市场成本基础，形成一个具有参考意义的估值带。历史上，该区域常出现在极端恐慌抛售阶段。尽管不保证价格一定回溯至38,000美元，但其互动模式的变化暗示一种可能性：比特币可能不再遵循旧有路径，从而跳过该支撑区域。若历史重现，则40,000美元附近或成为链上数据支持下的潜在抛压区。

值得注意的是，投资者对市场见底的信心正不断增强。Wedson观察到，社交媒体上的“极度看多”情绪已占据主导地位，其强度远超2022年底及2023年初的底部阶段。然而，这种普遍乐观也可能埋下隐患——一旦出现突发性下跌，多头仓促平仓或将触发新一轮抛售潮。

周期提速预示新高点提前到来

另有交易员预测，比特币将于明年第四季度刷新历史峰值，并预计到2027年11月，价格有望突破126,000美元。该观点基于市场周期不断压缩的趋势，认为比特币在每个周期内更快速触及高点。

根据2022年周期推算，该分析师认为最迟应在2028年2月前确认新纪录。不过，当前周期表现出更强的提前触底特征，较以往平均提前三至四个月，这可能进一步压缩达成新高的时间窗口。