币圈界报道：

比特币SOPR连续三周高于1，创2026年最长正收益周期

根据CryptoQuant最新数据，自8月19日起，比特币的支出输出利润率（SOPR）始终稳定在1.002水平，持续超过三周。该数值表明，当前链上流通的代币主要以高于其历史转移成本的价格进行交易，反映出整体市场参与者处于盈利状态。

链上盈利主导格局持续，市场情绪偏向乐观

SOPR指标用于衡量代币在链上流转时是否以盈利或亏损方式成交。当该值长期高于1，意味着多数交易行为建立在账面利润基础之上，通常预示市场动能增强。这一现象被视作投资者信心回升的重要参考，尤其在当前宏观环境波动背景下更具意义。

短期持有者行为揭示复苏早期特征

Checkonchain分析指出，针对持有时间不足六个月的短期投资者群体，其SOPR表现与历史早期牛市阶段高度吻合。这暗示部分短线资金正在获利了结，但并未引发大规模抛压，反而可能为后续上涨积蓄能量。

高盈利率下仍需警惕潜在回调风险

尽管链上数据显示积极信号，但ARK Invest投资组合经理David Puell强调，仅凭SOPR高位难以断定熊市已终结。他指出，若价格再度跌破前期低点，将对当前乐观预期构成挑战。只有在实现持续性利润兑现后，才能真正验证新一轮上升周期的启动。

价格结构未确认，上涨路径仍待验证

要使当前链上积极态势转化为可持续的牛市行情，比特币必须构建出更高的高点与更高的低点价格形态。然而，目前周线图尚未形成此类技术结构。因此，市场需结合链上指标与价格走势双重验证，方能判断趋势转变的真实可能性。

与此同时，CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju已公开表示，当前市场已脱离熊市周期。在多方信号交织的背景下，投资者应保持审慎，兼顾链上乐观信号与潜在下行压力，做出独立决策。

本文内容不构成任何投资建议。加密市场波动剧烈，请务必自行评估风险后再行操作。