币圈界报道：

比特币卖方风险比率创纪录新低，积累迹象浮现

9月份，比特币持有者的获利回笼活动明显减弱，导致一项衡量市场抛压的关键链上指标从8月的峰值水平回落至每日7个基点，达到历史罕见低位之一。

长期持币者减缓利润兑现节奏，市场情绪趋于保守

根据链上数据分析，本月长期持有者（持有超六个月）实现利润占比已下滑至47%，相较8月高达88%的水平出现显著回落。这表明市场中旧币抛售压力大幅减轻，短期交易者成为主要卖出力量，且其抛售意愿亦在减弱。

ETF投资者仍深陷账面亏损，恢复盈利需突破8.6万美元

美国现货比特币ETF持有人目前整体处于亏损状态，仅当价格回升至约86,000美元时方可实现盈亏平衡。自该价位以下持续运行已达229个交易日，累计账面浮亏接近39亿美元。另有约107万枚比特币持仓位于83,000至86,000美元区间，过去一个月未见明显减持迹象。

链上数据揭示市场结构转变：卖家动能趋缓

Glassnode在9月9日发布的周度链上报告指出，当前卖方风险比率走低通常预示着市场进入积累阶段，而非周期末端的大规模派发。尽管9月8日的现货累计成交量差值仍为负，显示卖压仍占主导，但抛售主体已由长期持币者转向近期买入者，且后者抛售力度也在下降。

价格走势受阻于8万至8.2万美元区间，反弹后回调压力显现

比特币在8月实现约25%涨幅后，部分收益被回吐，截至周四徘徊于78,000美元附近，受到80,000至82,000美元阻力区压制。此轮上涨始于年初60,000美元底部，逐步攻克67,000及72,000至74,000美元关键位。9月最大获利了结日出现在9月3日，规模不足8月峰值的一半。

对比历史高点，2025年7月与10月曾因大量老旧币种转移导致指标飙升至35和23个基点，远高于当前水平。在过去一年中，仅有极少数日期的读数低于今日。若该指标再度升破16个基点，可能预示8月级别的抛售潮将重现。