币圈界报道：

AMD业绩亮眼，代理式AI驱动服务器芯片需求激增

在最新财季中，AMD实现营收115.4亿美元，较去年同期增长50.1%，超出华尔街预期的113.1亿美元；每股收益达1.66美元，高于1.62美元的共识水平。强劲表现主要得益于其服务器处理器组合在代理式人工智能工作负载中的广泛应用。

核心产能扩张节奏如期推进，战略方向未受干扰

Stifel在与AMD投资者关系团队举行会议后，重申对公司的“买入”评级，并将目标价定为635美元。管理层强调，从传统推理向代理式计算的演进显著拓宽了可服务市场，而其Venice架构已成为当前最佳解决方案。

公司表示库存充足，具备应对持续增长的交付能力。这一表态尤其关键，因全球半导体供应链在满足AI相关订单方面仍面临挑战。

GPU产品上市节奏与竞争格局同步演进

AMD的MI450/Helios系列已于本月启动收入贡献，发布时间与英伟达新品上市基本一致，形成双雄同台局面。管理层指出，未来的主要瓶颈并非需求不足，而是全行业服务器制造产能受限，预示着更健康的供需平衡可能。

该动态获得多家券商认可：Piper Sandler首次覆盖并给予“超配”评级，目标价600美元；CLSA将目标价上调至710美元，认为MI-455 GPU表现优于预期，且2027至2028财年盈利预测已增强。

机构主导股权结构，内部减持引发关注

截至本季度末，机构投资者持有AMD流通股比例达71.34%。其中，Manulife Life Insurance Company增持41.5%，持仓量增至约197万股，市值接近11.4亿美元。

尽管机构信心高涨，但企业内部人士在过去三个月内累计减持价值5190万美元的股份。执行副总裁Jean Hu以每股474.08美元出售1.5万股，Mark Papermaster则以471.87美元均价抛售28,811股，均通过合规的Rule 10b5-1计划完成。

与此同时，ARK Invest的陈芳雯正逐步减少对AMD的配置，转而布局其他AI半导体标的。值得注意的是，台积电8月营收同比飙升53.3%，既验证了AMD的生产保障，也凸显先进封装能力仍是行业共性制约因素。