币圈界报道：

短期持币者盈利周期创纪录：比特币趋势转向的链上信号

比特币价格反弹正获得一项具有历史意义的链上证据支持：持有时间不足六个月的投资者群体展现出显著的持仓韧性，未大规模兑现账面收益。据CryptoQuant监测，自8月16日起，这类钱包地址已连续近一个月维持至少部分盈利状态，形成2026年最长的一次持续性盈利窗口。

短期持有者盈利周期达历史峰值，盈利规模显著超越回撤

数据显示，该群体累计实现利润高达1682亿美元，而亏损额为1026亿美元，净收益优势明显。尽管存在局部浮亏，但整体呈现持续向好态势。该平台指出，这种长达约30天的稳定盈利状态，是判断市场趋势是否发生根本性转变的关键前置条件。

盈利主导结构聚焦一至三个月持有者，成本基础差异显现

推动本轮盈利周期的核心力量来自持有期在1至3个月之间的钱包实体，其平均实现成本为63,372美元。相比之下，持有3至6个月的较成熟群体实现成本更高，达到73,190美元。这表明当前的收益主要由新入场或中短期参与者贡献，而长期持仓者仍面临较高解套压力。

更广泛投资者盈利延续，市场成本结构持续优化

除短期持有者外，支出输出利润率（SOPR）自8月19日突破盈亏平衡点（水平为1）以来，始终保持高位窄幅波动。该指标与短期持有者盈利状况高度重叠，共同反映市场抛售行为正从“强制止损”转向“理性持有”，减少了恐慌性抛压。

历史类比揭示反转前兆：盈利持续性决定牛市能否启动

CryptoQuant回顾过往周期发现，历史上较长的短期持有者盈利阶段往往预示着熊市尾声后的趋势性回升。此前的短暂反弹多在一周内结束，而本次连胜周期的持久性远超以往，具备更强的可持续性特征。机构认为，若此势头得以延续，将为新一轮上涨提供动能。

未来关注焦点：盈利能否覆盖高成本区域，避免快速回调

接下来的关键在于，价格上涨是否能有效突破三至六个月持有者的高成本区间（73,190美元）。一旦价格站稳并上行，将降低这部分持有者迅速转为亏损的风险，从而减少潜在卖压。若盈利状态能延伸至高成本群体，将构成更坚实的上涨基础。