币圈界报道：

东非电力紧缩波及全球挖矿生态，埃塞俄比亚成新焦点

随着厄尔尼诺引发的干旱持续加剧，埃塞俄比亚面临严重水库缺水危机，其电力系统承受巨大压力。为保障基本民生与制造业运行，该国电力公司已对比特币矿场实施阶段性供电限制，当前供电量已下调至原水平的23%。

高耗能行业优先级下降，矿工遭遇结构性调整

埃塞俄比亚电力公司（EEP）首席执行官阿什比尔·巴尔查透露，初期限电措施设定在75%，后逐步放宽至50%，现再度收紧至23%。未来每月将依据实际水文状况动态评估供电额度，意味着矿工难以获得稳定电力支持。

气候异常叠加能源战略重构，矿场生存空间收窄

此次电力压缩主要源于入湖水量同比下降20%，直接影响水力发电产能。面对日益严峻的资源分配压力，政府明确表示将优先满足居民生活与工业生产需求，高耗能产业被列入调控重点。

尽管比特币挖矿曾贡献该国电力公司约三分之一的收入，但政策制定者强调，经济可持续性必须超越短期利益。观察人士指出，若极端气候持续，不排除进一步缩减对邻国电力出口的可能性，这将对区域能源贸易构成连锁冲击。

挖矿周期拐点显现：从扩张到收缩的转折点

《比特币标准》作者赛菲迪安·阿米乌斯分析认为，全球比特币挖矿的能源消耗已接近历史峰值。每四年一次的区块奖励减半机制可能成为关键变量——若未来四年内比特币价格年均涨幅达18.92%（以美元计价则略高），挖矿仍具经济合理性。

然而，他同时指出，挖矿活动正从长期增长阶段迈入长期衰退周期。这一转变不仅反映在能耗数据上，也体现在资本开支意愿的下滑中。

人工智能算力成破局关键，数据中心寻求转型路径

面对持续收紧的电力环境，部分矿场开始探索多元化运营模式。其中，将原有算力基础设施转向人工智能训练任务，成为维持现金流的重要手段。这种“挖矿-智算”双轨制，有助于避免大规模资产抛售，提升资产利用效率。