币圈界报道：

Grayscale评估：比特币周期低点已现，建议扩大持仓比例

Grayscale研究主管Zach Pandl在纽约举行的Avalanche Summit期间向The Block透露，比特币价格已于6月30日左右触及约58,000美元的周期性底部。该机构现已正式建议客户提升对这一数字资产的配置权重。其判断早在数月前便已完成，且立场未发生任何调整。

市场估值修复进行时，历史高点仍存显著差距

截至9月17日，比特币交易价已突破76,000美元，24小时内涨幅达0.8%。然而，相较约126,000美元的历史峰值，仍有近四成的回调空间。Coinbase首席执行官Brian Armstrong亦持相似观点，认为当前为触底阶段，并预测未来两年内价格将稳步走高，直至下一次减半事件来临。

三重标准支撑资产配置决策，信号全面转暖

Grayscale采用三项核心指标指导客户投资策略：一是数字资产的长期结构性发展路径；二是市场所处的周期阶段；三是宏观经济基本面状况。Pandl强调，目前三项条件均已达成。他援引持续增长的行业采纳率证明结构性趋势依然稳固，熊市尾声确认了周期位置的转折点。同时，当前宏观环境为资产配置提供了有利背景。“所有要素现在都已就位，”他表示，“我们正发出明确的行动信号。”

隐私型代币潜力待掘，Zcash定位独特且具前瞻性

Pandl谈及持有近九年的Zcash（ZEC）产品时表示，主流数字货币普遍缺乏有效隐私保护机制，而比特币的公开账本设计暴露了这一短板。Zcash通过主动选择用户隐私优先，实现了链上透明性与个人数据保护之间的平衡。他认为该资产处于一个尚未被充分开发的设计领域，而非直接与比特币竞争用户群体。此外，他将隐私需求与人工智能演进相联系，指出随着AI系统对敏感信息处理能力增强，对数据安全工具的需求将持续上升。因此，Zcash为投资者提供了一种布局未来隐私经济的有效路径。