币圈界报道：

HYPE代币价格创历史新高，借贷功能激活市场动能

随着Hyperliquid正式推出基于HYPE与比特币的抵押型手动借贷服务，其原生代币HYPE在24小时内涨幅达10.5%，最高触及92.56美元的历史峰值，当前交易价稳定于91.20美元。

新借贷功能上线引发代币流动性激增

该功能自9月18日启动以来，已吸引大量用户参与，平台累计借贷资产规模接近2.69亿美元。用户可通过提供HYPE或比特币作为担保，借入USDC与USDT，系统依托HyperCore基础设施运行，支持手动账户及统一账户用户自主管理借贷额度。

抵押比率差异显著，资金利用率受控

HYPE的贷款价值比（LTV）设定为65%，即每1000美元市值可借出650美元；比特币则为50%，同等价值仅能获取500美元融资。当用户同时质押两种资产时，系统将分别计算其贡献并累加可用额度。值得注意的是，存入的加密资产不产生利息，而借入的稳定币则按小时复利计息，年化收益由流动性供给比例决定。

清算机制动态监测，风险阈值需精准把控

平台采用“健康因子”评估抵押品与债务的匹配程度。一旦降至100%以下，将禁止新增借款，但不会立即触发清算。部分清算门槛方面，HYPE为82.5%，比特币为75%。即使未新增借贷，抵押品价格下跌、利息累积或提取操作均可能逼近清算红线。示例显示，持有100个HYPE（单价40美元）并借得2000 USDC的头寸，在价格跌至约24.24美元时即达清算临界点。

市场表现强劲，多维驱动价格上行

CoinGecko数据显示，HYPE过去30天上涨57.1%，24小时交易量高达17.2亿美元，市值逼近203亿美元。此前整理区间87–90美元的阻力位已被有效突破，此前因法律担忧导致的回调低点78.70美元也已被彻底消化。与此同时，比特币同步走强，日内涨幅约5.6%，站稳80,981美元关口。

美国合规布局加速，监管博弈持续展开

Hyperliquid正积极拓展美国市场准入路径。其政策联盟对CME就CFTC批准Kalshi比特币永续合约提出诉讼，质疑其竞争损害论证不足。此外，Kraken母公司Payward宣布将通过Bitnomial平台向符合条件的美国用户提供受监管的Hyperliquid永续合约服务。该计划依托HIP-3系统部署，由Bitnomial Clearing负责清算，NinjaTrader Clearing托管客户账户，最终需完成白名单认证与审批流程，目前尚未获得CFTC最终批准。