币圈界报道：

欧洲央行推动稳定币收益监管升级，覆盖间接激励机制

在回应欧盟委员会关于修订《加密资产市场法规》（MiCA）的咨询意见时，欧洲中央银行体系（ESCB）明确支持将现行稳定币收益禁令扩展至非直接形式的回报路径。其重点聚焦于通过借贷、借款及质押等间接方式实现的财务回报，以防止稳定币演变为具有生息属性的金融工具。

强化规则边界：遏制变相收益规避行为

尽管现有规定已禁止向稳定币持有者直接支付利息，但欧洲央行指出，当前部分平台正利用结构性设计绕过该限制。为此，建议将监管范围延伸至所有能产生实际收益的关联服务，确保规则不被技术性套利所削弱。

重构稳定币储备金流动性标准

ESCB提出废除现行要求稳定币发行方将一定比例储备金存放于银行存款的条款。取而代之的是，应建立基于到期时间的流动性评估机制：重要稳定币需保证40%储备在1个工作日内可动用，60%可在5个工作日内变现；非重要稳定币则分别为20%和30%。

监管逻辑回归金融公平与系统风险防范

该提案的核心在于维持电子货币与传统存款之间的清晰分界。若允许稳定币通过间接途径提供类似利息的回报，可能引发监管套利，导致银行与加密平台间出现不公平竞争。因此，新规须同时规范收益结构与资产流动性，以保障支付系统的稳健运行。