币圈界报道：

比特币在9万美元区域遭遇盈利兑现压力，链上信号预示阶段性调整

随着比特币价格接近90,000美元区间，区块链数据分析平台CryptoQuant指出，交易者兑现未实现利润的动能正在增强，可能对上行构成阻碍。尽管技术面与链上指标共同指向新一轮牛市启动，但高估值区域的抛售风险不容忽视。

价格逼近盈亏平衡区，获利了结压力逐步累积

当前比特币的已实现价格为64,300美元，反映过去1至3个月内链上交易的平均获取成本。围绕该水平形成的上下通道带，界定出投资者的盈亏边界。其中，用于触发获利了结的上限带位于90,300美元，较已实现价格高出约40%。

报告强调，该价位与88,000至90,000美元之间的链上供应密集区重叠，构成下一阶段的关键阻力。历史经验表明，当价格触及此区域时，利润空间扩大，抛压随之上升——这被视为上涨过程中的正常回调，而非趋势逆转信号。

机构主导格局推动周期波动收敛，盈利稳定性提升

CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju表示，随着比特币持有结构从散户向机构转移，未来价格周期的极端波动性将被削弱。更大规模的市场参与和更稳定的机构配置意愿，正使顶部与底部趋于平缓。

他进一步指出，在2026年熊市期间，比特币市值与已实现价值比率（MVRV）始终未跌破1这一盈亏平衡点，意味着整体投资者群体维持盈利状态。这与以往宏观下行周期中广泛亏损的局面形成鲜明对比。

此外，MVRV指标已突破其365日移动均线，这一技术信号曾成功预警2018年与2022年熊市的终结，现再次释放积极信号。

资金流入方面，美国现货比特币ETF表现强劲。据Farside Investors数据，本周前两个交易日累计净流入达17亿美元，单日最高流入达9.99亿美元，创下自2025年10月以来新高。