币圈界报道：

比特币突破历史成本区，市场进入稳健上升通道

Glassnode分析指出，比特币已成功跨越自2026年以来持续压制其价格的核心成本支撑水平，标志着市场正从防御性格局转向积极扩张阶段。当前市场表现出较低的获利了结压力、现货比特币ETF资金流入回升以及交易活跃度恢复，均显示本轮反弹具备更坚实的基本面支撑。

长期持仓成本带被攻克，$84,000-$85,000成心理关口

数据显示，比特币价格已有效突破“真实市场平均价”这一长期投资者集中持仓的成本区间，该区域在2026年多数时间构成显著阻力。由于大量持币者成本集中在$84,000至$85,000之间，维持此区间上方运行被视为延续看涨趋势的重要前提。

链上监测进一步揭示，下一重要压力位位于$96,700，对应平均MVRV（已实现市值与已实现利润比）估值水平，与期权市场预期高度一致。报告认为，做市商对冲操作可能推动价格快速逼近$92,000，并在$95,000附近形成阶段性盘整。

市场抗跌能力提升，回撤深度或创2017年后新低

尽管盈利资产占比回落至2022年熊市水平，但净未实现盈亏仍维持正值，表明市场整体韧性优于以往周期。尤其值得注意的是，比特币在前一轮熊市中从未在日线收盘跌破“已实现价格”，而当前6月低点亦守于该水平之上。

若价格能稳定于$77,000以上，则本次熊市底部将有望成为自2017年以来最浅的一次回调，反映市场结构显著优化。

机构主导需求回归，现货驱动取代投机泡沫

尽管绝大多数短期持币者已重回盈利状态，但当前抛售意愿远低于2024年及2025年峰值，显示市场情绪趋于理性。

在机构层面，自8月低点以来，现货交易量实现翻倍增长。此次增长不仅伴随价格上涨，且覆盖多家主流交易所，显示出更广泛的参与基础。与此同时，山寨币虽普遍走强，但杠杆使用率并未明显攀升，印证当前行情由真实现货需求驱动，而非高杠杆助推。

短期走势聚焦$95,000-$97,000区间震荡

Glassnode将$95,000至$97,000定义为近期主要测试区域。只要价格稳居$84,000上方，上行路径依然通畅；反之，若失守$84,000并进一步下破$77,000，则可能引发对当前复苏强度的重新评估。

以上内容不构成投资建议。