币圈界报道：

比特币重返365日均线位置，触发牛市周期确认信号

CryptoQuant最新分析显示，比特币在收盘价突破365天移动平均线后，正式进入新一轮市场扩张阶段。其创始人Ki Young Ju预测，本轮周期的累计回报率将达3至5倍，相较于此前预期的超10倍抛物线式上涨，呈现出更为稳健的增长路径。

关键技术位重夺意义深远，历史规律再度显现

该机构指出，自2023年3月以来，比特币首次实现收盘价稳定位于365天均线之上。此前在80,500美元附近完成突破后，价格迅速攀升至86,000美元以上，创下阶段性新高。这一走势与2019年及2023年牛市启动前的模式高度一致；而2021年底与2025年11月跌破该均线，则均预示着熊市周期的开启。

当前，CryptoQuant的“牛市评分”已连续数周维持在80分高位，显著高于60分的历史看涨阈值。同时，“牛熊周期指标”也从早期阶段转入全面牛市区间。三重信号同步出现，构成对本轮趋势的强力验证。

此外，比特币成功穿越76,000至81,000美元的价格密集区。该区间曾是长期持有者和七年前持仓者的集中抛售区域。机构预警，下一关键阻力位于88,000至90,000美元区间，接近此位时获利回吐压力或将上升。而70,600美元附近的200天均线仍被视为重要支撑。

Ki Young Ju：周期将趋于温和，非爆发型上涨

Ki Young Ju在公开观点中强调，本轮牛市预期回报为3至5倍，而非过去由散户主导的10倍以上急速飙升。他同时预测，未来将伴随一次较为平缓的回调阶段。

由于未明确基准价格，该判断更侧重于整个周期的总体规模。他认为，当前市场体量已远超以往，机构资金占比持续上升，有效抑制了极端波动的发生。MVRV比率在本轮周期中始终未低于1，表明市场估值尚未进入严重过热状态。同时，老一代巨鲸已停止大规模卖出，期货市场中的主要参与者则在底部区域逐步建立多头仓位。

现货比特币ETF迎来强劲资金流入潮

周一，现货比特币交易所交易基金（ETF）单日净流入达9.99亿美元，创近11个月来最大单日纪录；周二再获7.15亿美元资金注入。自9月17日以来，连续四个交易日累计净流入约23.1亿美元。其中，贝莱德旗下IBIT产品在周二贡献约3.5亿美元买入额。

此次资金回流发生在一段深度调整之后。比特币曾在2025年10月初触及126,000美元历史峰值，随后于6月底暴跌至58,000美元左右，为2024年以来最低点。截至周三，价格稳定在87,000美元附近，过去七日涨幅超过14%。