币圈界报道：

Coinbase代币化股票接入Aave V4：真实资产进入流动性生态

Aave V4已正式在Base网络部署Coinbase代币化股票功能，允许用户将包括苹果、亚马逊、谷歌、微软、英伟达及特斯拉在内的七种代币化美股作为抵押品，借出USDC。该机制由Alpaca Securities托管底层股份，Coinbase担任受托人，价格数据由Chainlink提供，并在周末及节假日锁定最新值。

代币化股权结构确保真实经济敞口

Coinbase代币化股票以链上代币形式发行，由Coinbase Onchain SPV Ltd.创建。其对应的真实股份由美国证监会注册的经纪商Alpaca Securities LLC持有，存放于独立隔离账户中，不可出借或用于自身融资，且不享有留置权。代币持有人通过信托契约获得实际股权收益权，而非仅限于价格追踪的合成资产。

分红处理采用再投资机制，现金分红将扣除税费后用于购买额外股份，提升持有比例；股票拆分则通过动态乘数调整，维持代币与原始股价的长期对齐。这一设计使代币具备总收益属性，价值随时间小幅增长。

基于单一池的统一借贷架构与运行限制

“Equities Hub”采用单一USDC储备池模式，所有代币化股票统一归集至一个借贷扇区，实现集中管理。用户可自由组合存入任意七类代币，并据此借出USDC。每种代币设有独立抵押率，反映其风险特征。

初始阶段仅支持以股票代币为抵押借出稳定币，尚不开放直接借贷股票代币或构建“股票对股票”对冲头寸的功能。

系统实行全天候运行，用户可随时进行存款、借款、还款与提取操作。但当发生股票拆分等公司行为时，相关储备池将暂停运作，直至新乘数生效后恢复。

价格来源为Chainlink提供的5x24小时代币化股票数据流，服务时段覆盖美东时间周日晚8点至周五晚8点。周末及法定假期期间，价格锁定于最后发布值，抵押品价值不变，健康因子仅因利息积累而下降。

该实例由Aave Labs代表Aave DAO部署，经LlamaRisk完成风险评估分析，确保系统安全性。

推动真实世界资产深度融入DeFi生态的关键一步

此次集成显著释放了非流动资产的潜在价值。投资者无需卖出股票即可获取流动性，避免资本利得税触发，同时保留对标的资产的上行收益潜力。

这标志着真实世界资产正从“链上表示”迈向“功能性抵押品”的实质性跃迁，成为去中心化金融体系中可被广泛使用的资产类别。

未来计划扩展更多代币化股票至Aave V4平台，同时引入GHO作为可借贷资产。每一项新增均需经过Aave DAO治理流程及风险审查。随着市场深度和代币供应量上升，系统将根据风险管家机制动态调整供应上限与借款限额，保障生态可持续性与抗风险能力。