币圈界报道：

Strategy推进优先证券股息日结方案，获股东投票审议

Strategy公司正在寻求股东批准，对其旗下多只优先证券——包括STRF、STRC、STRK和STRD——实施条款修订。此次调整的核心在于将常规股息的累计周期由现行模式改为按自然日逐日累积，涵盖周末与法定节假日，并于累计期结束后首个工作日完成支付。该提案不涉及股息率变动或总支付义务的增加，相关表决将于10月28日举行。

股息支付机制优化：从周期性到连续性

此前，公司已启动对部分优先证券的支付频率升级。今年6月，STRC由月度派息转为半月派发，时任首席执行官Phong Le指出，此举意在缓解因支付间隔过长导致的股价波动，增强流动性，并加速投资者再投资进程。

资本结构深度耦合：优先股与比特币储备联动

Strategy的优先证券并非孤立的固定收益工具，而是嵌入其整体财务架构的关键组成部分，与公司持有的比特币资产池高度关联。分析机构Coinpaper指出，该公司正逐步构建一个融合优先股融资、现金储备与数字资产配置的动态财务模型。

通过优先证券募集资金后，公司可动用自有现金储备保障股息及时兑付，必要时亦可出售部分比特币头寸以履行支付责任。这一机制使优先证券成为维持金库稳定的重要支柱。

回购支撑价格：三季累计支出近5亿美元

尽管STRC设计目标是维持接近100美元面值的交易水平，但今年初其市价一度显著低于此基准。为此，公司提高股息收益率至12%，并同步加大现金储备投入，同时展开大规模回购操作。

据Coinpaper披露，在连续三个财测期内，公司在STRC回购上累计支出约4.9亿美元，具体分别为1.76亿、1.39亿及1.74亿美元。值得注意的是，即便在恢复比特币购入后，回购支出仍超过同期比特币采购成本。

这些举措有效巩固了公司维护票面价值的承诺，同时确保其长期持有大量比特币资产。

日积月累：平滑支付窗口的市场波动

本次修订聚焦于股息累计的时间节点，而非改变证券的基础经济特征。若获股东通过，投资者将从每日开始累积股息，而非集中积累大额款项后再支付。

公司认为，这种更精细的累计方式有助于缓解传统记录日与支付日之间的价格波动，提升优先股对潜在投资者的稳定性感知。

长期来看，降低收入型资产的波动风险，可能吸引更多注重现金流回报的投资者，从而为后续融资创造有利条件。然而，公司也明确表示，资金来源的成本结构并未因此发生改变。

比特币处置与金库管理策略演进

第二季度末，Strategy公布的美元储备达37.5亿美元，足以覆盖约2.1年的股息与利息支出。此外，公司已确认在2026年出售价值约2.18亿美元的比特币，用于支持股息支付义务。

Coinpaper持续观察到，Strategy正从单一的比特币增持模式，转向更为复杂的资产管理框架，整合现金、债务、优先股及数字资产，实现动态平衡与风险控制。