币圈界报道：

巨鲸购入加速，HYPE代币价格逼近历史峰值

Hyperliquid Strategies近期完成价值4580万美元的494,200枚HYPE代币收购，持仓规模显著提升。与此同时，链上数据显示多笔大额转账及解质押行为集中出现，推动市场对代币流动性的高度关注。当前价格稳定在历史高位附近，波动加剧。

大型钱包集中增持，总控盘量达3510万枚

区块链追踪平台Lookonchain披露，该实体通过地址0x6436在16小时内完成新一轮采购，该地址被确认为关联主体。整个9月期间，该地址累计吸纳551万枚代币，总值约4.76亿美元。目前其控制的代币总量约为3510万枚，估值达32亿美元。

此外，多个主要持有者正将资产转移至托管交易所或启动解质押流程，引发关于潜在抛压的讨论。过去一个月内，该地址已买入超过550万枚代币，占流通供应的重要比例，凸显鲸鱼动向对情绪面的深远影响。

国库储备稳步扩张，战略增持持续进行

尽管上一财年现金储备下降，公司仍持续推进HYPE资产配置。截至6月30日，其持有的代币数量为2930万枚，市值达19亿美元。该公司通过股权融资获得6.47亿美元资金，并在12月至6月间以7.734亿美元购入1650万枚代币。

最新平均购买成本为每枚93.70美元，接近历史最高价。9月23日，代币触及97.99美元高点；至9月25日，报价为91.88美元，仅小幅回落。根据CoinMarketCap数据，24小时交易量达11.4亿美元，市值234亿美元，成为本月最活跃数字资产之一。

解质押潮起，七天锁定期限制流动性释放

9月24日，五个钱包发起共计983,600枚HYPE的解质押操作，总价值约9044万美元。其中最大一笔涉及391,800枚，价值近3600万美元，其余合计提取591,800枚。由于原生解质押需7天周期，预计释放时间约在10月1日。

此过程虽增加未来供应压力，但不等同于立即抛售。同时，Hyperliquid新推出以HYPE和比特币为抵押品借入USDC与USDT的功能，设定贷款价值比（LTV）分别为65%与50%，反映其借贷生态拓展意图。

机构布局加速，托管转移引发关注

知名投资机构Multicoin Capital于9月24日向Coinbase Prime转移130,331枚HYPE，价值1215万美元。此前曾暂停一周。自7月28日以来，该机构已累计转入约423万枚，总值2.85亿美元。

据分析，将代币存入Coinbase Prime可获得机构级托管服务，但相关数据在公链上不可见。此类操作未直接触发卖出行为，但使约1.03亿美元代币进入潜在交易状态，形成新的市场变量。

协议销毁机制运行，长期价值支撑显现

Hyperliquid协议将97%的交易费注入专项基金，用于公开市场回购并销毁HYPE。截至5月，该基金已支出超13亿美元，持有2850万枚代币。

9月数据显示，截至9月12日，24小时内有32,770枚代币（价值265万美元）被回购并永久注销，均价81.01美元。截至目前，已有约4857万枚代币通过销毁退出流通，占总供应量4.86%。

在多方力量博弈下，链上活动持续升温，巨额买入、解押与销毁并行，共同推动价格向历史高点靠拢，市场正密切关注后续走势。