币圈界报道：

Pi代币$PI在市场反弹中表现低迷，面临结构性挑战

过去一个月内，Pi Network原生代币$PI累计下跌逾13%，成为加密市场普遍上涨背景下的显著逆市品种。同期，比特币（BTC）涨幅接近5%，以太坊及主流山寨币如LINK、BNB均录得正向回报，凸显$PI的异常疲软态势。

市值排名下滑，价格回落至0.088美元水平

当前$PI按市值位列全球第89位，价格稳定在0.088美元附近，较年初约0.20美元的起点大幅回调。尽管在生态系统更新及宣布登陆Kraken交易所期间短暂冲高至0.27美元，但缺乏持续买盘支撑，未能形成有效突破。

大规模增发预期加剧流通压力

分析师指出，$PI近期承压的核心因素之一在于即将开启的巨量供应释放。预计2026年将有总计12.1亿枚代币逐步解锁，日均释放量约为650万枚。若市场需求无法同步增长，这种持续流入可能对价格形成显著压制。

为消化如此规模的新增供给，必须依赖真实交易活跃度、新投资者入场、交易所深度流动性提升或实际应用场景落地等多重支撑机制，否则持有者将更倾向于抛售而非长期持有。

根据官方披露，Pi总发行量上限为1000亿枚，其中650亿枚分配给社区挖矿，200亿归核心团队，100亿设为基金会储备，50亿用于初始流动性。批评者认为，当前链上功能仍处于测试阶段，而未来供应扩张节奏远超实际效用发展速度，导致代币基本面存在明显失衡。

包括去中心化交易所（DEX）、自动做市商（AMM）及项目启动板（Launchpad）在内的关键生态组件，目前仅在测试网络展示，用户注册数量庞大但链上行为活跃度不足，这一落差已成为市场关注的核心矛盾。

面对持续走弱的行情，社区内部已开始探讨引入代币销毁机制的可能性，旨在通过减少流通量来缓解供应压力。该议题聚焦于交易费用设计与总量控制的必要性，尽管@PiCoreTeam尚未明确回应，但讨论热度反映出持币群体对现状的深层忧虑。

随着2026年临近，$PI未能跟随市场复苏的现象愈发突出，或将推动外界对其底层逻辑与长期价值进行更为审慎的再评估。