币圈界报道：

美国国债压力加剧，比特币潜在价值浮现

近期市场对美国公共债务前景的忧虑持续升温，促使投资者重新审视资产配置逻辑。CoinShares分析认为，不断攀升的长期国债收益率可能比美联储政策动向更深刻地影响加密市场的未来走向。

数字资产资金流入动能减弱

自2026年7月中旬以来，数字资产基金累计吸引约111亿美元资金流入，但此后增速明显放缓。数据显示，当前美国十年期国债收益率已突破5.3%，三十年期收益率触及5.7%，均达数十年来峰值水平。

机构配置意愿仍处修复阶段

尽管此前出现阶段性资金回流，但最新趋势显示机构买盘尚未形成持续性支撑。报告指出，9月就业数据疲软使市场对美联储加息的预期从71%骤降至23%，然而宏观环境变化并未同步带动加密资产需求的显著反弹。

长期债市成核心观察窗口

美国财政部已将长期债券回购操作规模扩大至每次不低于40亿美元，并计划延续至11月初，试图稳定市场情绪。尽管如此，10年期收益率在9月单月涨幅超50个基点，表明投资者对财政融资能力仍存疑虑。

财政风险或重塑比特币估值逻辑

CoinShares研判，若高企的债券收益源于对政府偿债能力的担忧，则比特币作为非主权资产的避险属性可能增强。这一情景下，其作为替代性货币的价值主张或将获得更广泛认可。

降息预期与通胀压力并行

尽管就业数据走弱令10月加息概率大幅下滑，但通胀压力依然存在。油价受地缘因素推升，消费支出与商业活动表现强于劳动力市场，使得货币政策决策面临两难。分析师预计，若通胀回落、借贷成本趋稳且投资需求回升，比特币价格有望测试9万至9.3万美元区间。