币圈界报道：

山寨币走势急转直下：多数代币重返长期均线下方

截至10月18日，Binance平台上48.4%的上市代币已回落至200日移动平均线以下，较10月初不足10%的比例出现急剧恶化。过去两周内，山寨币总市值蒸发超过1340亿美元，与此同时，比特币在加密资产中的占有率攀升至60.7%，创下自5月底以来的新高。

短期反弹行情迅速消退，获利盘集中兑现

8月底时，约八成山寨币处于200日均线之下，但进入10月后，该比例一度降至10%以下，显示市场情绪快速回暖。然而，这种复苏势头未能延续，数据显示，仅半个月时间，市场便遭遇超1340亿美元的资金撤离。分析师Darkfost指出，此前流入的8140亿美元中，大量为短期投机性资金，其快速回吐成为本轮回调的核心驱动力。

短期指数逼近“比特币周期”启动阈值

反映山寨币相对表现的30天山寨币月度指数已下滑至29点，接近被广泛视为“比特币季节”开启的25点警戒线。相较之下，90天指数维持在51点的中性区间，反映出长期趋势仍处震荡状态。由于90天指数包含8月与9月的涨幅，而30天指数更敏感地捕捉近期下跌，两者差异凸显当前调整的短期性质。值得注意的是，90天指数已有388天未突破门槛，表明此前反弹尚未形成可持续的牛市格局。

比特币市占率创新高，稳定币储备持续走低

比特币的市场份额从9月底的59%稳步提升至60.7%，超越9月初峰值，刷新近四个月来最高水平。与此同时，以太坊链上稳定币在交易所的储备量已降至574亿美元，远低于2025年11月的780亿美元。尽管储备下降暗示市场流动性趋紧，但尚不能直接推断投资者买入意愿减弱，可能更多反映交易策略调整。

未来走势待观察，趋势转折信号明显

虽然山寨币调整周期的持续时间尚不明确，但跌破200日均线的代币数量上升、短期指数逼近临界值以及比特币主导地位增强等多重信号，共同指向市场风格正从“山寨币驱动”转向“比特币主导”的新阶段。