币圈界报道：

摩根大通首次将比特币纳入长期回报预测框架

摩根大通资产管理于10月19日发布第31版长期资本市场假设报告，首次在机构投资模型中正式评估比特币的未来表现，设定其复合年回报率基准为10%。该预测覆盖未来10至15年周期，显著高于美国大盘股7.5%、房地产信托基金8.2%及黄金5.5%的预期收益水平。

加密资产回报潜力超越主流金融工具

报告指出，在长期投资视角下，比特币被列为预期回报最高的资产类别之一，但伴随约55%的年化波动率，远超传统股票、债券与贵金属。由于历史价格走势与主流金融市场相关性极低，该行选择将其独立建模，而非整合进标准风险分散分析体系。

高风险属性制约其进入核心配置体系

尽管具备较高预期收益，比特币仍未被纳入摩根大通主要战略资产配置模型中的协方差矩阵，因其价格变动与其他资产间缺乏稳定关联。该行采用独立的评估框架，仅用于比较特定情境下的潜在表现。此外，比特币与黄金之间的动态关系成为关注重点，尤其在通胀压力与流动性变化背景下，投资者可能在两者间重新分配资金。

整体投资预期上调，比特币成新增变量

比特币的加入是摩根大通全面调升全球资产回报预测的一部分。美国大盘股预期回报提升80个基点，主因企业盈利韧性及人工智能驱动的生产效率增长。全球股票综合回报预计达7.5%，全球债券则为5.3%，创近二十年来最高水平。以60/40比例为主的传统组合预期回报为7%，若引入30%另类资产，可增至7.5%。所有预测基于截至2026年9月30日的数据，涵盖200余种资产类别，比特币虽获专属预测，但尚未进入核心配置结构。