币圈界报道：

摩根大通首度纳入比特币回报预测，十年年化预期领跑主流资产

摩根大通资产管理在其最新发布的《2027年长期资本市场假设》报告中，首次将比特币纳入长达十年的资产回报建模分析。报告指出，在基准情景下，比特币的年化回报率预计为10%，在所覆盖的两百多种资产类别中位居首位，超越美国大盘股（7.5%）、小盘股（7.7%）、债券（5.6%-6.6%）及黄金（5.5%）。

比特币回报区间设定：从负9.7%到17%的多情景推演

该行在报告中设定了三种情景下的预期回报：悲观情境下年化回报率为-9.7%，乐观情境则可达17%。这一量化框架是其连续31期LTCMA报告中的首次尝试，涵盖全球主要资产类别，并基于对未来10至15年的宏观经济与市场结构变化的模拟推演。

波动性警示：55%波动率远超传统资产，风险不容忽视

报告同时强调，比特币的年化波动率预估高达55%，显著高于股票（18%）和黄金（17.2%）。其算术平均回报率被估算为20.9%，但因价格剧烈震荡，实际复利回报率仅为10%。摩根大通明确表示，由于比特币与主流市场的相关性尚不稳定，目前不建议将其作为投资组合的风险分散工具。

尽管模型显示比特币预期表现领先，但该行并未将其纳入推荐的投资组合配置方案。报告特别提醒，所有预测均属前瞻性分析，不代表未来实际结果，且历史表现无法保证未来收益。