币圈界报道：

投机或成未来十年核心投资逻辑

Cryptocurrency研究机构Delphi Digital发布新报告，揭示“投机”或将主导未来十年的投资范式。报告聚焦Robinhood (HOOD)、Hyperliquid (HYPE)和Lighter (LIT)等平台，强调应关注能从交易活动中持续创收的基础设施，而非单纯押注资产价格波动。

技术演进与系统压力催生投机浪潮

报告分析认为，人工智能带来的不确定性叠加全球经济结构压力，正推动投资者向高回报策略靠拢。在资产获取门槛上升、预期收益下降的背景下，投机行为不再只是风险偏好体现，更成为应对不确定性的结构性选择。

平台价值重于单一资产估值

真正的机会不在于预判哪类资产会暴涨，而在于识别那些可通过交易活动自我强化、实现收入循环的生态系统。此类平台具备内生增长动力，能在市场波动中持续创造价值。

三类平台为何被纳入核心观察名单

Robinhood构建了涵盖股票、期权、加密资产及预测市场的统一交易入口，形成跨资产协同效应，提升用户粘性与交易频次。

Hyperliquid依托链上永续合约机制，提供多资产开放接入，并通过交易手续费自动回购HYPE代币，实现代币经济模型闭环。

Lighter则以零知识证明技术保障隐私安全，采用个人用户零交易费用模式，降低参与门槛，吸引大量散户深度参与交易生态。

评估过程中，报告特别强调平台盈利能力、费用转化效率与用户规模的重要性。同时提醒，交易量并非唯一指标，还需综合考量竞争格局、监管环境与周期性波动的影响。

以上内容不构成投资建议。