币圈界报道：

ABA指称OCC规则偏离立法本意，稳定币收益机制存漏洞

美国银行家协会（ABA）对货币监理署（OCC）发布的《GENIUS法案》最终规则提出正式异议，认为其在处理支付型稳定币收益问题上背离了国会原意。尽管认可部分积极调整，但该机构强调，规则未能有效防范通过第三方结构实现经济等效回报的行为，可能破坏法定禁止支付收益的制度设计。

推定条款取消引发合规边界模糊

ABA指出，OCC已删除原提案中针对附属公司、交易所及分销伙伴等间接安排的推定性规定，该条款本意是防止发行商以技术合规方式规避收益禁令。这一变动被视作为规避路径打开空间，可能导致市场对“经济等效”回报的解释出现广泛分歧。

监管模糊化威胁传统金融基础

该协会警告，若允许稳定币在不触犯法律的前提下提供类存款收益，将侵蚀国会在支付型稳定币与银行存款之间设定的关键区分。这种混淆可能影响银行获取贷款资金的能力，进而冲击美国整体信贷体系的稳定性。

跨机构立场分化显现监管张力

银行政策研究所（BPI）呼应ABA观点，称省略反向推定将导致“清晰度让位于模糊性”，并加剧存款外流风险。与此同时，区块链协会则肯定此次修改，认为其更贴近法规文本原意，反映出不同利益群体在规则解释上的根本分歧。

规则落地前仍存多重不确定性

随着OCC完成最终规则制定，下一步将进入多部门协同阶段，美联储与财政部预计将发布补充指引。目前，市场关注焦点集中于未来指导是否能明确界定间接激励结构的合法范围，以及监管机构能否就“收益”与“合规补偿”建立统一标准。

立法动态交织影响规则执行预期

GENIUS法案实施时间定于2027年1月，而相关配套立法如《数字资产市场清晰法案》因参议院投票失败陷入停滞。这使得当前规则的执行环境更加复杂，各方正密切关注后续监管动向，以判断实际业务行为将如何受制于新的合规框架。