币圈界报道：

银行业团体质疑OCC稳定币收益监管框架的合规性

美国银行家协会（ABA）对美国货币监理署（OCC）发布的支付型稳定币发行与托管规则提出尖锐批评，指出其在解释《GENIUS法案》时偏离了国会原意，尤其在稳定币收益安排方面存在重大缺陷。

监管推定缺失引发系统性风险担忧

ABA强调，OCC删除了早期提案中一项关键推定机制，该机制本可将特定第三方收益结构认定为实质违反《GENIUS法案》的收益禁令。此举可能导致发行人通过技术手段设计“经济等效”激励方案，在形式上规避法律限制，从而形成监管空洞。

对收益规避行为缺乏反向约束机制

行业协会指出，监管机构未采纳更广泛的反向推定，以应对那些旨在绕开法定收益禁令的设计模式。这一疏漏被视作核心风险点，因支付型稳定币本应与传统银行存款保持清晰边界，若此界限被侵蚀，可能动摇银行信贷资金基础。

立法意图与执行路径的深层分歧

自《GENIUS法案》于2025年7月通过以来，稳定币收益问题始终是立法与产业界争议焦点。ABA认为，当前规则允许市场通过间接合作网络实现类收益效应，而无需承担直接支付义务，这违背了国会设定的制度初衷。

多机构监管协同下的不确定性加剧

OCC已于2027年1月前完成规则定稿，但其解释尚未终结。美联储与财政部预计将出台配套细则，市场参与者面临多重监管标准叠加的风险。银行政策研究所警告，模糊性可能诱发存款外流，威胁传统银行融资稳定性。

更广义立法进程仍处悬置状态

围绕《数字资产市场清晰度法案》的讨论目前陷入停滞，参议院程序性投票失败后，相关立法进展受阻。尽管《GENIUS法案》已建立集中监管框架，但市场结构、分销关系及合规责任等问题仍需进一步明确，特别是涉及关联企业与交易所的合作模式。