币圈界报道：

CoinShares携手Safe构建企业级链上收益通道

合规企业用户可通过Safe账户将稳定币直接分配至CoinShares管理的智能合约中，实现资产自主控制下的收益获取。该机制不涉及资产托管，也不动用公司资产负债表资金，确保客户对资产拥有完整所有权。

企业级分发渠道正式落地，支持多平台扩展

CoinShares于10月14日宣布启动此项服务，并选定Safe作为其链上策略业务的首个企业级分发伙伴。未来计划逐步接入更多钱包、交易所及金融科技基础设施，扩大服务覆盖范围。

策略架构溯源：从编排层到前端入口升级

该收益策略自3月18日起基于巴黎Kiln公司提供的Railnet编排层运行，该系统连接链上与链外多种收益来源。目前，策略已由CoinShares Asset Management在欧盟相关许可框架下运营。10月更新重点在于引入“前端入口”功能，使客户可直接在其已存稳定币的Safe账户内完成产品认购，替代此前依赖经纪商和顾问的销售路径。

参与方角色清晰划分，资金流动透明可控

客户通过Safe账户授权，将稳定币注入由CoinShares设计并管理的智能合约。该合约设定风险阈值并收取持续性费用。Railnet（Kiln）负责底层链上执行，利用现有Safe集成能力保障流程顺畅。客户始终保有资产控制权，且可随时撤销授权。具体操作细节由客户自行通过文档确认。

多元收益来源决定退出速度与流动性特征

初始策略涵盖六类收益来源。其中，去中心化金融借贷依赖即时需求，通常可快速赎回，但当资金池满载时可能暂停提款；机构担保借贷则取决于借款人信用与抵押品质量，退出受制于贷款协议条款。代币化债券基金与ETF追踪短期固定收益市场，赎回周期依产品规则而定。中性基差交易通过捕捉跨市场价差获利，平仓需同时关闭两头头寸，在市场波动时成本上升。

瞄准600亿美元级链上美元池，定位轻资本增长模型

CoinShares指出，Safe网络覆盖超6300万个账户，持有逾600亿美元资产，其中约75亿美元为稳定币，占全球稳定币市场的2.5%。这一规模构成其目标客群基础，但并非实际资金池。仅企业用户具备资格，且无资金承诺。该模式被视为推动加密货币下一阶段增长的关键链上美元流动性来源。公司强调，该平台以极小内部团队支撑，新增合作伙伴几乎不增加成本，具备高收入弹性。

然而，当前仍缺乏关键信息：具体费用结构、最低参与门槛、扣除成本后的净回报率，以及在压力情境下赎回表现。因此，尽管Safe提供了展示窗口，但尚未成为可量化的资产账簿。