币圈界报道：

贝莱德与日企深化合作：推进代币基金与日元稳定币链上整合

贝莱德（BlackRock）、SBI控股（SBI Holdings）及Startale集团已正式签署谅解备忘录，共同研究将代币化货币市场基金与日元计价稳定币JPYSC进行链上对接的可能性。三方将围绕底层技术架构、分发渠道设计以及监管合规路径展开系统性探讨。

战略合作框架与初步规划

根据10月27日由SBI控股与Startale联合发布的公告，贝莱德金融管理公司及其日本子公司贝莱德日本已完成备忘录签署。协议聚焦于技术可行性验证、商业应用场景挖掘及合规风险评估，但尚未披露具体落地时间表或资金投入细节。

此次协作的核心目标是打通代币化投资产品与日元支付工具之间的数据与价值流转通道。尽管未明确涉及具体基金名称、所用区块链网络或项目里程碑，但各方一致认为需建立可支持交易执行的基础系统，并制定服务接入规则与运营标准。

多方协同机制与专业互补

合作中，各参与方发挥其核心优势：SBI控股依托其在银行、证券及数字资产运营领域的深厚积累；Startale提供自主可控的区块链开发能力；而贝莱德则贡献其在全球资产管理领域成熟的基金运作经验。

为完善未来模式，团队计划广泛征询日本及国际金融机构与企业意见。目前，各方均未承诺任何资本注入、预期交易规模或具体资金安排。

高层表态：推动链上金融生态演进

贝莱德日本总裁桥本由纪子指出，数字资产与代币化技术正为日本投资者开辟全新价值获取路径。“我们坚信这些创新能有效促进金融市场现代化进程，并为本地客户创造可持续收益。”她强调，公司将持续推动全球最佳实践在日本市场的落地。

SBI控股董事长北尾吉孝表示，向链上金融的转型已是不可逆趋势。“日本必须积极应对这一变革浪潮。”他承诺，集团将持续研发适应新时代需求的金融产品与服务体系。

既有技术基础与项目进展

SBI与Startale此前已在代币化证券领域开展合作。今年2月，双方推出Strium区块链平台，用于交易代币化股票、外汇及其他金融工具。

在稳定币方面，JPYSC采用信托发行机制，由瑞穗信银负责发行，并通过受监管的SBI VC Trade平台实现分发。近期，两方还启动了关于JPYSC与Open USD之间互操作性的可行性研究，被视为构建数字支付与结算基础设施的关键步骤。

Startale首席执行官渡边宗太强调，探索JPYSC与代币化货币市场基金的集成“是构筑链上金融基石的重要环节”，并重申日本加速建设区块链金融生态的紧迫性。

监管环境与合规审查重点

日本已通过修订《支付服务法》确立稳定币的法律地位，对法定货币挂钩型数字支付工具设定准入标准。本次合作将监管合规列为三大待解决议题之一，其余分别为技术实现与商业潜力评估。

相关工作包括厘清代币化基金的分发条件，以及分析稳定币与金融产品共存使用的合规边界。目前尚无监管机构批准此类组合服务，亦未开放客户使用JPYSC购买代币化基金份额。

值得注意的是，SBI曾独立开展跨境支付实验，例如与韩国企业合作的二维码支付测试，该项目侧重支付指令流转与现有商户系统的兼容性，预计于2026年底前完成验证。该实验与当前备忘录在参与主体和应用方向上存在明显差异。

贝莱德代币化战略的延伸布局

贝莱德早前已通过BUIDL产品搭建代币化货币市场基金的基础设施，并在多个公链上实现部署。其业务还涵盖允许合格机构投资者以代币化份额作为抵押品进行交易的机制。

此外，贝莱德正在传统市场中拓展抵押品的应用场景，其中托管资质与准入门槛决定了资产可用性。本次日本合作项目并未说明是BUIDL还是其他基金将参与其中。

贝莱德金融管理公司董事总经理乔纳森·斯蒂尔表示，本次合作将深入探讨如何通过数字基础设施连接传统金融体系与新兴区块链服务。

随着讨论推进，各方计划吸纳更多金融机构与产业伙伴加入。根据10月27日协议内容，最终的技术方案、参与基金类型及商业化运营模式仍需经过进一步评估与确认。