币圈界报道：

Hayes发布Flop网络蓝图：打造AI算力金融化新生态

Maelstrom首席投资官、前BitMEX联创兼CEO Arthur Hayes近日发表论文，披露其提出的“Flop”网络构想，致力于将人工智能算力转化为可交易的金融资产。该网络以原生代币FLOP为核心，实现算力的直接兑换与定价机制。

以推理任务收据为锚定的算力基准

Flop网络每区块将记录矿工完成的AI推理任务凭证，包括延迟时间、浮点运算量及支付的FLOP费用。通过计算单位时间内完成的工作量与支出代币之比，可动态生成每秒浮点运算次数（FLOPS）对应的FLOP汇率。这一机制使任何具备GPU、CPU或TPU的参与者均可参与挖矿，而持有FLOP者则可发起推理请求，从而形成开放透明的算力现货价格基准。

标准化预订与弹性交付机制设计

在此基础上，Hayes提出“Flop计算单元”（FCU）作为标准化算力预订协议，允许用户提前最多30天锁定未来算力交付。一旦锁定窗口关闭，矿工须在24小时内完成任务；若未能履约，其释放的FLOP保证金将被没收。同时，系统允许备用矿工以高于现货价的溢价承接订单。该机制仅适用于可分割的推理任务，因训练过程不可拆分，故不纳入覆盖范围。

现金结算型衍生品与跨币种对冲结构

为进一步拓展流动性，他设计了名为FRCR（Flop参考计算费率）的现金结算衍生品，其值由每小时成交量加权的GigaFLOPS对应FLOP比率决定。拟议中的季度期货与永续互换合约均采用quanto结构——尽管基础价格以FLOP计价，但最终结算货币为美元。做市商可通过滚动多组FCU头寸，灵活复制多空敞口，实现风险对冲与套利操作。

Hayes将此提案定位为继2016年首创永续合约、2023年《Dust on Crust》论文推动Ethena发行USDe后的第三次行业定义级创新。他指出，若该系统获得广泛采纳，有望催生全新的算力资本市场；否则其成功与否仍待验证。此外，他在另文分析中强调，若全球AI算力债务突破万亿美元规模，可能迫使主权机构增发货币，进而推升比特币估值。