币圈界报道：

Coinbase三季报亮眼：盈利突破7亿却难掩业务隐忧

Coinbase在2026年第三季度交出一份盈利成绩单，净利润达7.19亿美元，显著高于华尔街分析师普遍预期。这一成果标志着公司自连续三个季度亏损后首次重回盈利轨道。

盈利结构分化：投资收益主导利润增长

尽管整体利润表现强劲，但其盈利构成中，约7.15亿美元来自加密资产投资损益，而非主营业务运营。若剔除非经营性收益，调整后净利润仅为7800万美元，反映出核心业务盈利能力仍存压力。

同期，加密货币交易收入同比骤降44%，降至5.90亿美元，主因市场活跃度下降及波动性减弱。然而，公司在交易所市场份额持续扩大，已提升至10.7%，实现连续四个季度增长。

新兴业务异军突起，驱动收入结构转型

在传统交易疲软背景下，预测市场板块展现出惊人增长动能。该业务年化收入已突破2亿美元，成为公司历史上增速最快的产品之一。参与每日预测的用户数环比增长超60%，季度复合增长率高达82%。

订阅与服务收入达到5.70亿美元，占净收入比重近半（49%）。其中，付费用户“Coinbase One”同比增长24%。同时，平台内平均USDC余额达220亿美元，较去年同期上升49%。

公司下调全年调整后支出指引至41.5亿至43.0亿美元区间，并预计第四季度订阅及服务收入将介于5.5亿至6.3亿美元之间。截至9月底，现金储备约为86亿美元，财务状况稳健。

然而，投资者情绪依旧审慎。自2026年初以来，股价累计下跌约29%。尽管新业务布局初见成效，但加密货币交易业务的持续低迷，仍是制约估值修复的关键因素。