币圈界报道：

Coinbase三季度盈利飙升至7.19亿美元 跨业务协同效应显现

尽管面临现货交易活动减弱的挑战，Coinbase在2025年第三季度仍实现净利润同比大幅增长66%，达到7.19亿美元。该业绩主要得益于投资组合收益提升以及非核心交易板块的强劲表现。

核心收入结构持续优化 收入来源多元性增强

根据最新财报数据，公司当季总营收为12.2亿美元，虽较去年同期下降35%，但环比基本持平。其中，加密资产投资带来的账面收益高达7.15亿美元，显著高于2024年同期的4.24亿美元。然而，受整体市场情绪影响，现货交易额环比减少8%，降至1350亿美元。

预测市场与衍生品双线发力 成长动能加速释放

预测市场板块年化收入突破2亿美元，较上一季度翻倍，成为公司增速最快的业务之一。首席执行官Brian Armstrong指出，即使体育赛事相关交易萎缩，加密合约仍有效支撑了市场活跃度。与此同时，衍生品交易量虽行业整体下滑11%，但Coinbase仅环比微降7%，达约9860亿美元，展现较强抗压能力。

订阅与稳定币服务构成稳健现金流支柱

订阅类及增值服务收入实现环比增长，占净营收近半比重。首席财务官Alesia Haas强调，此类收入有助于降低对市场波动的敏感度。稳定币服务当季创收3.328亿美元，环比上升3%，其中包括2100万美元来自企业账户中持有的USDC资产收益。分析师认为，USDC正逐步嵌入跨境支付与现实资产代币化体系。

财报发布后，伯恩斯坦与William Blair均维持对Coinbase的“跑赢大盘”评级，前者目标价保持250美元不变，后者估算潜在价值约为240美元。尽管基本面改善，公司股价周四小幅下跌1.07%，报收于160.59美元。整体来看，随着传统交易规模收缩，预测市场、订阅制服务与稳定币生态正共同构建新的增长框架。