币圈界报道：

近期买入者集体承压，成本基准或转为阻力

链上分析机构CryptoQuant数据显示，比特币当前价格已下探至77,700美元的关键实现价格下方，该水平为过去一至三个月内购入资产的平均成本基准。目前币价稳定在76,500美元附近，表明这一区间内的投资者普遍处于未实现亏损状态。

短期持仓群体逼近盈亏平衡点，情绪转向谨慎

以持有周期不超过155天的短期持有者（STH）为代表的交易主体，其平均购买成本已达75,832美元。随着价格持续走低，这部分投资者正面临全面进入净亏损区的风险。历史数据显示，此类群体的成本基准在上涨阶段常构成支撑，但在下行趋势中则可能演变为抛售压力源。

关键指标逼近警戒阈值，投降信号浮现

CryptoQuant监测的短期持有者市值与实现价值比率（MVRV Ratio）现为1.012，接近0.85的心理防线。一旦跌破此数值，被定义为“战术性投降”区域，预示着大规模止损行为可能启动。此前6月初曾出现类似情形，随后于8月中旬迎来反弹，凸显近期市场情绪的脆弱性。

下个主要支撑位位于68,400美元，亏损幅度达12%

根据实现价格区间模型，若当前下跌趋势延续，下一个重要支撑区域将落在68,400美元。该位置对应的是同一批近期买家整体出现12%净亏损的临界点，一旦失守，将加剧市场悲观预期。