币圈界报道：

新泽西州解除对Coinbase质押服务的限制措施

新泽西州监管机构宣布撤销2023年针对Coinbase的质押禁令及相关500万美元罚款，此举发生在10月30日。尽管该决定未就其是否违反证券法作出最终判断，但已为当地用户提供恢复参与质押的机会。

受限期间用户错失超1500万美元潜在收益

据Coinbase估算，在新泽西州实施限制的时期内，本地用户未能获取超过1500万美元的质押奖励。目前，已有账户的持有者可继续累积收益，但新资金仍无法存入，直到平台正式宣布开放。

2023年限制举措的背景与执行细节

2023年6月6日，新泽西州联合九个其他州指控Coinbase通过质押服务提供未注册的证券产品。该公司随即提出异议，认为该模式属于技术运营而非投资工具。随后，7月间达成区域性协议，暂停加利福尼亚、新泽西、南卡罗来纳及威斯康星四州的新质押活动，马里兰州亦于同年10月加入类似安排。

在此期间，已有质押资产的用户可继续获得收益，但无法追加投入或再投资所得。若提取资产，将失去再次参与质押的资格，形成实质性的流动性冻结。

多州监管诉讼进入收尾阶段

最新分析显示，2026年上半年，整个区块链行业的质押与挖矿收入同比下滑37%，虽非专指Coinbase，但反映出监管压力带来的行业影响。阿拉巴马、肯塔基、伊利诺伊、南卡罗来纳及佛蒙特五州已于2025年结束相关诉讼程序。

目前，加利福尼亚、马里兰州和威斯康星州仍维持对新质押的限制；华盛顿州虽允许开展业务，但仍在追讨400万美元罚金。此外，Coinbase估计加州用户因禁令损失逾8900万美元潜在回报。

监管裁决尚未终结，法律不确定性依然存在

新泽西州采用“不丧失权利”方式撤销原命令，意味着未来仍可能重启调查或采取其他行动。此次通知并未明确界定质押服务是否受州证券法管辖。与此同时，美国证券交易委员会（SEC）已于2025年2月撤回其独立提起的诉讼。

Coinbase在公开文件中警示，剩余州级案件若出现不利判决，或将对其业务构成重大冲击。当前整体监管环境仍处于待定状态，市场结构立法及加密资产监管细则尚未出台，行业亟需清晰的制度指引。