币圈界报道，“新股神”Serenity在X平台发文提醒投资者关注融资结构与流通股动态，如果基本面良好可在原有持股被稀释殆尽后考虑做多，但若关注股权增值则应远离“有毒”融资结构或债务压顶的公司，小市值公司风险尤甚，同时举例称： 1、IREN：融资方式接近无限稀释，每次反弹都被抛售，基本属于“烂股”。 2、NBIS：年初至今上涨153%，得益于优化的融资结构（如直接融资、可转债组合等）。 3、CRWV：债务利息高企，公司为GPU融资采用高利贷，长期侵蚀自由现金流。 Serenity补充提醒，投资者在筛选标的时必须仔细分析股权结构、稀释风险和隐性成本，防止光看盈利而实际股权缩水。