由 Morgan Stanley 牵头的银行正在推进一项债券发行，为 Anthropic 德州园区项目的债务进行再融资。根据交易结构，Google 的担保只有在工程完工后才会生效，使债券持有人在完工前阶段面临工程延误和成本超支风险。这项再融资反映出 AI 基础设施融资正从传统银行贷款转向资本市场的更广泛趋势。