据 UAnalyze 8 月 13 日的分析，市场对 AI 投资的情绪正从广泛押注整个行业转向有选择地挑选个股。Cisco Systems 报告称，第四财季调整后每股收益为 1.22 美元，高于预期的 1.17 美元；营收为 173 亿美元，超过 168 亿美元的预期。AI 基础设施订单额从 53 亿美元激增至 93 亿美元。然而，财报发布后股价反而下跌，因为投资者注意到毛利率从 68% 降至 66%。尽管 AI 营收强劲增长，毛利率下滑仍引发了市场对盈利能力的担忧。

与此同时，CoreWeave 凭借创纪录的营收上涨超过 19%，Super Micro Computer 第四季度销售额几乎翻倍，股价上涨 19%。这种分化反映出，市场正从广泛押注“AI 增长”转向寻找具备利润率优势、订单动能强劲且盈利超出预期的公司。如今，投资者寻求的是能够将 AI 需求转化为更高盈利增长的股票，而不仅仅是受益于行业顺风。