MSCI启动非经营性企业筛选新规征询

8月14日，MSCI宣布就一项针对非经营性公司的新型识别机制展开公开意见征求。该方案若落地，可能使Strategy、Metaplanet等加密相关企业面临被剔除出MSCI全球可投资市场指数的风险。

多维度指标评估潜在排除风险

根据基于2026年5月数据的模拟结果，策略型公司Strategy、Metaplanet以及铀资产投资平台YellowCake将被建议从MSCIACWIIMI中移除。同时，SharpLink等企业被列入公开观察名单。新方法采用双阶段筛选流程：首阶段考察经营性资产结构；第二阶段则结合经营性资产占比、费用强度、经营现金流、公允价值变动及资本依赖度五项核心指标进行综合判定。

双重门槛与过渡期安排确保平稳调整

只有在未通过核心测试且同时触发至少四项排除条件的情况下，企业才可能被认定为不符合指数准入标准。对于已纳入指数的公司，MSCI设定相对宽松的退出机制——需连续两个报告期未能达标后，才会启动剔除程序。这一设计旨在避免短期波动带来的剧烈调整。

最大标的市值达239亿美元，影响备受关注

在模拟情景中，Strategy以239亿美元的自由流通调整后市值成为最可能被移除的企业。摩根大通此前分析指出，一旦该公司被剔除，预计将引发约28亿美元的被动资金撤离，对相关资产流动性构成显著压力。