美元指数触及五个月低位，紧缩预期持续退潮

8月14日，美元指数DXY一度滑落至近五个月最低点，主要因美国零售销售数据表现不及预期，引发市场对经济动能减弱的担忧，进而推动交易员大幅下调对美联储年内加息的预期。

利率前景逆转，长期紧缩叙事遭遇动摇

随着近期经济数据接连偏弱，包括上周五发布的劳动力市场报告与本周公布的温和通胀指标，债券市场参与者已开始撤回此前对2026年将上调基准利率的押注，标志着货币政策紧缩路径出现明显松动。

连续七周中第六次收跌，美元进入下行周期

此次回调使美元在最近七个交易周内第六次录得周度下跌，凸显全球资本流动格局正发生结构性转变，市场风险偏好回升叠加美债收益率走低，共同构成支撑美元走弱的核心因素。