Unitree科创板首发估值现显著溢价，市场情绪偏热

据最新披露，中国智能机器人制造商Unitree Robotics将于8月16日在科创板正式挂牌，本次IPO发行价定为每股150.80元人民币（约合22.37美元），整体估值约为90亿美元。然而，加密衍生品平台Hyperliquid上相关预IPO永续合约价格已攀升至92至94美元区间，对应公司隐含估值逼近380亿美元，较官方定价高出逾四倍。

高增长数据支撑市场乐观预期

分析机构Allium指出，该估值差异源于投资者对Unitree强劲基本面的强烈信心。公司去年实现营收2.53亿美元，同比增长达335%，人形机器人出货量突破5500台，展现出极强的商业化能力与技术落地速度。

开盘价偏离或触发大规模强制平仓

鉴于当前市场对上市后股价的极端乐观预期，若实际开盘价显著高于预IPO合约水平，将可能引发杠杆多头头寸的大规模清算。有分析师测算，即便开盘价仅为IPO发行价的两倍，仍可能导致约33%的多头仓位被强制平仓，凸显高溢价环境下的系统性风险。