韩国做空头寸再创新高，科技股反弹背后隐忧浮现

8月16日，韩国股市虽从此前由芯片股与人工智能概念股暴跌引发的震荡中实现显著回升，但市场做空压力并未缓解。据韩国交易所周日发布的数据，截至本周二，未平仓做空合约总额约为19万亿韩元（约合134亿美元），较上月底的16.73万亿韩元增加2.27万亿韩元，环比增幅达14%。

做空规模波动加剧，反映市场分歧加深

今年以来，做空余额呈现明显波动：2月底为15万亿韩元，3月初一度回落至12万亿韩元，但到6月初再度冲高至23万亿韩元。本月至今，韩国基准综合股价指数上涨6%，以科技股为主的创业板指数更飙升20%。然而，做空规模的持续上升表明，部分投资者对当前估值水平持保留态度。

AI盈利预期成焦点，芯片行业走向存不确定性

上月市场曾因担忧人工智能相关投资的长期盈利能力可能抑制芯片需求而遭遇抛售。尽管近期科技板块强劲反弹，但投资者对短期涨幅是否过度仍心存疑虑，尤其在芯片产业是否已触及周期高点的问题上，尚未形成统一判断。