海通国际研判：AI投资重心转向应用验证与价值重估

海通国际于8月16日发布报告，指出秋季市场格局逐步明朗，建议投资者优化配置策略。上周韩国KOSPI指数飙升11.5%，标普500指数刷新历史峰值，显示全球风险资产情绪回暖。

投资范式转移：从硬件扩张迈向应用实效验证

报告强调，当前人工智能领域的资本布局正经历根本性转变，由前期以基础设施为核心的投资模式，转向关注具备规模化落地能力的AI应用场景。这一演进推动TMT板块出现明显分化。

非科技领域迎来估值重构，AI赋能效应持续释放

伴随人工智能技术渗透至传统行业，诸多非核心科技类企业因运营效率提升与商业模式创新，其内在价值正被重新审视。海通指出，美国10年期国债收益率已达4.69%，创三年新高，短期内或压制成长型资产表现，但整体市场基本面支撑正在构筑中。