双巨头盈利跃升与估值滞涨形成鲜明反差

KB Securities最新研报揭示，三星电子与SK海力士当前交易估值约为2027年预期市盈率3倍，对应合计营业利润预估为964万亿韩元，较近期峰值回落40%。这一现象凸显市场对行业基本面改善的反应滞后。

核心利润引擎加速释放，增长势头远超预期

分析师Kim Dong-won指出，市场低估源于对两大厂商盈利能力持续扩张的忽视。预测显示，三星电子2027年营业利润将攀升至575万亿韩元，相较2025年实现13.2倍增幅；SK海力士则预计达389万亿韩元，增长幅度达8.2倍，均展现惊人成长动能。

AI需求驱动产能锁定超六成，供应格局稳固

该预测建立在超大规模云服务商持续扩增AI数据中心基础设施的基础上，长期供应协议已覆盖当前总内存产量逾60%。此结构性订单支撑使产能布局趋于稳定，为业绩兑现提供坚实保障。其中，三星电子2026年第三季度营业利润料达112万亿韩元，同比飙升817%，延续自2025年末以来连续创下的季度新高纪录。