短期持币者亏损持续超三个月，市场承压但未崩盘

根据CryptoQuant分析师Axel Adler Jr.的最新数据，截至8月中旬，短期比特币持有者（STH）的平均浮亏已达6%。尽管未实现亏损水平反映市场存在下行压力，但并未出现大规模抛售或投降式清仓的征兆。当前STH MVRV值为0.94，连续98天低于1.0的盈亏平衡线，表明该群体已连续超过三个季度处于账面亏损状态。

持仓成本高于市价，盈利空间收窄但抛压有限

数据显示，短期持有者的已实现均价约为67,300美元，而当前现货价格为63,200美元，两者之间形成约4,100美元的价差。这一差距进一步印证了其普遍浮亏现状。与此同时，7日均值的STH SOPR稳定在0.996附近，虽略低于1.0，显示出轻微亏损兑现，但波动范围始终控制在0.996至1.002之间，曾于8月10日短暂突破1.0后迅速回落，表明缺乏持续性抛售动能。