五菱汽车上半年盈利预期回落，研发与联营亏损成主因

五菱汽车（00305）披露业绩预告，预计截至2026年6月30日止六个月内实现净利润约6.3亿元人民币，较2025年同期的8.5809亿元下降27%。其中，母公司股东应占利润预计将由3.9416亿元减少至2.6亿元，同比下滑34%。

研发开支上升叠加联营企业亏损，拖累整体利润表现

公司指出，利润下滑主要源于新产品开发阶段研发投入显著增加，同时其联营公司柳州五菱新能源汽车业务亏损持续扩大。尽管外部市场环境承压，相关项目仍处于早期运营阶段，尚未实现规模效益。