光通信板块普跌：高增长预期透支致股价回调

8月18日，美股光通信领域全线走弱，Fabrinet跌幅超过14%，Coherent与Credo Technology均下滑逾7%，迈威尔科技、Tower半导体、Ciena及POET Technologies跌幅均超5%，Lumentum与康宁回落超4%，诺基亚和博通亦出现不同程度下跌。

财报亮眼难掩市场隐忧：增长预期已充分定价

Fabrinet第四财季营收达13.16亿美元，同比增幅达45%，显著超出市场预估的约12.7亿美元，并实现连续第十二个季度收入新高。然而，投资者普遍认为其强劲表现已在股价中提前反映，当前估值水平已接近公允区间上限，缺乏进一步上行动能。

客户依赖与供应链瓶颈构成潜在风险

公司披露，四家核心客户贡献了主要收入份额，客户集中度较高，一旦出现需求波动或合作关系变化，将对经营稳定性带来压力。同时，管理层承认部分产品线可能因供应链制约导致出货延迟，影响短期交付能力。